Economistas do Royal Bank of Canada (RBC), Nathan Janzen e Claire Fan, esperam que o Produto Interno Bruto (PIB) do Canadá retorne ao crescimento no primeiro trimestre de 2026, com expansão anualizada de 1,7%, após queda de 0,6% no quarto trimestre. Eles destacam maior demanda interna, redução do arrasto de estoques e melhora no crescimento per capita, enquanto apontam riscos relacionados aos preços do petróleo e possíveis tarifas dos EUA.
A demanda interna sustenta a retomada do PIB no primeiro trimestre. “A economia canadense provavelmente voltou a crescer no primeiro trimestre de 2026, com o PIB recuando 1,7% anualizado após queda de 0,6% no quarto trimestre, apoiado por motores de crescimento doméstico em melhoria”, afirmam.
Os detalhes por trás da queda no quarto trimestre foram menos preocupantes que os manchetes: a demanda interna melhorou com governos, consumidores e empresas aumentando os gastos, enquanto o compensação veio principalmente do uso de estoques e de nova queda no investimento residencial.
O investimento residencial permanecerá um ponto fraco no primeiro trimestre, com vendas de imóveis continuando em queda, mas os gastos de famílias e governo têm aumentado, e uma grande redução de estoques no quarto trimestre é improvável de se repetir.
Um aumento nas importações no primeiro trimestre pode deixar as exportações líquidas subtraindo cerca de 4 pontos percentuais do crescimento, mas isso também é consistente com o fortalecimento do consumo e do investimento empresarial.
Isso permanece consistente com nossa expectativa geral de que as condições econômicas per capita no Canadá devem continuar a melhorar em 2026, após alta em 2025 pela primeira vez em três anos.
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
