A BNY, por meio de Bob Savage, alerta para o estresse crescente nos ativos emergentes da Ásia, impulsionado por rendimentos mais altos dos EUA, um dólar forte e choques no petróleo que pesam sobre a Indonésia, as Filipinas e a Índia. O IDR atingiu mínimas recordes em meio a rebaixamentos e remoções de índices, enquanto os títulos emergentes enfrentam inflação e custos de financiamento em alta. As autoridades respondem com intervenções cambiais e apoio aos títulos, mas as vulnerabilidades permanecem elevadas.
Indonésia, Filipinas e Índia enfrentam vulnerabilidades financeiras crescentes, com a venda global de títulos e o choque do petróleo da guerra no Irã intensificando a pressão sobre economias emergentes asiáticas já frágeis. Os rendimentos mais altos do Tesouro dos EUA e um dólar mais forte alimentam saídas de capital, enfraquecendo as moedas regionais e aumentando a pressão para que os bancos centrais apertem a política monetária, mesmo com o crescimento desacelerando.
O IDR atingiu novos mínimos recordes, o que testará o Banco da Indonésia amanhã: as ações caíram novamente, enquanto os títulos de 10 anos estão estáveis, perto de 6,76%. Tanto a Moody’s quanto a Fitch rebaixaram os títulos indonésios, alertando sobre mudanças nas políticas do governo. O IDR perdeu 14% de seu valor desde que o presidente Prabowo Subianto assumiu o cargo em outubro de 2024.
A MSCI removeu seis empresas indonésias de seu índice e outras 13 de seu índice de small caps. A política importa mais do que os recursos naturais em algumas nações.
As Filipinas cancelaram uma venda de títulos de 7 anos, pois os investidores buscavam rendimentos de até 8,125%. A Tesoureira Sharon Almanza afirmou que o governo rejeitou todas as ofertas porque as taxas eram muito altas. Havia ofertas de PHP 37 bilhões contra uma venda de PHP 30 bilhões.
Isso contrasta com a Índia, onde as taxas de 10 anos caíram 3 pontos base para 7,10%, revertendo parcialmente a alta de 7 pontos base do dia anterior. O governo aumentou os preços do combustível em 3%, no primeiro aumento em quatro anos, ajudando a aliviar as preocupações fiscais. Os títulos emergentes enfrentam inflação de importações de energia, um dólar mais forte e taxas dos EUA mais altas.
