Equipe de Insights da FXStreet
O iene japonês (JPY) enfrenta pressão, mas o risco de intervenção do governo limita as perdas. Dados robustos do PIB e expectativas de aperto monetário pelo BoJ mantêm o USD/JPY abaixo de 160,00. A inflação de abril será crucial para definir a política de junho.
De acordo com Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), o USD/JPY subiu acima de 159,00 com a força do dólar, mas deve permanecer abaixo de 160,00 devido à ameaça de intervenção. O crescimento real do PIB japonês no primeiro trimestre superou as expectativas e reforça argumentos para uma política mais restritiva do Banco do Japão (BoJ). A economia expandiu 0,5% no trimestre (consenso: 0,4%) versus 0,2% no quarto trimestre (revisado para baixo de 0,3%), impulsionada principalmente por exportações líquidas (+0,3 ponto percentual). O desabastecimento de estoques foi o único arrasto ao crescimento (-0,1 ponto percentual).
O mercado de swaps ainda precifica cerca de 75% de probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa do BoJ para 1,00% na reunião de 16 de junho. O índice de preços ao consumidor (CPI) de abril, divulgado na sexta-feira, deve definir o debate sobre a medida do BoJ em junho.
Como observação adicional, o cenário de crescimento mais forte do Japão melhora a credibilidade fiscal do país. O crescimento nominal do PIB japonês de 4,0% no primeiro trimestre versus 3,7% no quarto trimestre permanece acima dos rendimentos dos títulos do governo japonês (JGB) de 10 anos de 2,78%, aliviando preocupações com a sustentabilidade da dívida.
