A Commerzbank, por meio do analista Carsten Fritsch, destaca que a platina continua em déficit há vários anos, com estoques acima do solo previstos para cobrir menos de três meses de demanda em 2026. No entanto, dados do World Platinum Investment Council (WPIC) também apontam para um superávit no primeiro trimestre e uma demanda mais fraca. Fritsch vê a platina atingindo US$ 2.300/oz até o fim do ano, principalmente impulsionada pelo aumento do preço do ouro.
“O World Platinum Investment Council (WPIC) espera que o mercado de platina enfrente um déficit de oferta de 297.000 onças este ano. Isso marcará o quarto ano consecutivo de déficit de oferta no mercado de platina. O déficit de oferta também deve ser ligeiramente maior do que o previsto anteriormente.”
“Com o déficit esperado este ano, os estoques acima do solo devem cair para 1,747 milhão de onças e a relação estoque-uso para 22%. Os estoques, portanto, cobririam a demanda por menos de três meses. Vale notar que a previsão anterior para os níveis de estoque este ano era significativamente maior, em 2,613 milhões de onças.”
“No entanto, há sinais de que a tensão do mercado está diminuindo. Por exemplo, no primeiro trimestre, o mercado de platina registrou um superávit de oferta pela primeira vez em seis trimestres. De acordo com o WPIC, isso foi de 268.000 onças, em comparação com um déficit de oferta de 658.000 onças no trimestre correspondente do ano anterior.”
“A demanda por platina deve cair 9% este ano, atingindo um mínimo de quatro anos de 7,674 milhões de onças, de acordo com o WPIC. O principal fator que pesa sobre a demanda é uma queda acentuada na demanda de investimento, que deve mais do que dobrar em relação ao ano anterior. As razões para isso são os fluxos líquidos esperados dos ETFs de platina e uma queda antecipada nos estoques registrados em bolsa.”
“Portanto, o preço da platina provavelmente não gerará força por conta própria. Nossa expectativa de aumento do preço da platina para US$ 2.300 por onça troy até o fim do ano baseia-se principalmente em nossa previsão de um preço do ouro em alta.”
