Equipe de Insights da FXStreet
De acordo com Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), o GBP/USD devolveu parte de seus ganhos à medida que dados mais fracos do mercado de trabalho britânico abrandaram as perspectivas de aperto monetário do Banco da Inglaterra (BoE). O aumento do desemprego, a queda nos payrolls e a desaceleração do crescimento de salários no setor privado contrastam com a precificação ainda agressiva dos swaps para altas de juros pelo BoE, deixando espaço para um repricing negativo que pode pressionar ainda mais a libra (GBP).
Pressão no mercado de trabalho pesa na perspectiva do BoE
“O GBP/USD retra parte dos ganhos de ontem. O aumento da folga no mercado de trabalho britânico deve conter as expectativas de alta de juros do Banco da Inglaterra (BOE). A taxa de desemprego subiu inesperadamente 0,1 ponto percentual em março para 5,0% (consenso: 4,9%) e a demanda por empregos piorou, com o emprego em payrolls caindo -100 mil em abril (consenso: -10 mil, março: -28k), a maior queda mensal desde maio de 2020.”
“Enquanto isso, o crescimento dos salários regulares do setor privado, relevante para a política monetária, desacelerou para 3,0% interanual em março (consenso: 3,1%) contra 3,2% em fevereiro. Esse é o menor ritmo de crescimento salarial desde outubro de 2020 e está bem abaixo da projeção do BoE para o primeiro trimestre de 3,5%.”
“A curva de swaps continua precificando cerca de 75 pontos base de altas cumulativas de juros do BoE para 4,50% nos próximos doze meses. Isso é muito agressivo, dada a estimativa do BoE de um hiato de produção negativo entre -1,5% e -1,7% do PIB potencial em 2026. Conclusão: há espaço para um ajuste negativo na curva de swaps do Reino Unido, junto com a incerteza política doméstica, o que pode pressionar ainda mais a libra.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
