A ING mantém perspectiva construtiva para o ouro, projetando preço de US$ 5.000/oz até o fim do ano. A análise destaca que a alta depende da redução de juros pelo Fed, apesar de ventos macroeconômicos adversos, como dólar forte e inflação elevada.
“O apelo do ouro como refúgio tende a performar melhor em crises financeiras ou choques de crescimento – quando os rendimentos reais caem e o dólar enfraquece. Um choque energético de oferta faz o oposto. Preços mais altos do petróleo pressionam a inflação, mantêm os bancos centrais parados e fortalecem o dólar, tudo isso pesando sobre o ouro.”
“O Federal Reserve manteve as taxas inalteradas em abril, e o tom do presidente Jerome Powell foi cauteloso. A inflação reacelerou desde o início da guerra, e o caso para um alívio imediato enfraqueceu. Nosso economista dos EUA ainda espera cortes na segunda metade do ano, mas um choque energético prolongado poderia adiar isso.”
“O ouro devolveu parte dos ganhos da última semana, após o presidente Trump rejeitar a proposta de paz mais recente do Irã como ‘totalmente inaceitável’. O revés mantém a linha do tempo do cessar-fogo incerta e os riscos de inflação elevados – reforçando a narrativa de taxas mais altas por mais tempo que pesou sobre o ouro durante o conflito. Uma resolução duradoura permanece o catalisador chave para uma recuperação sustentada do ouro.”
“Permanecemos construtivos, mas a estagnação das negociações de paz adiciona incerteza de curto prazo. A rejeição de Trump à proposta mais recente do Irã mantém a linha do tempo do cessar-fogo clara e os riscos de inflação elevados, o que limita a margem do Fed para cortar.”
“Agora vemos os preços subindo para US$ 5.000/oz até o fim do ano. O principal risco de baixa é uma ruptura nas negociações de paz que mantenha os preços do petróleo elevados e o Fed parado até o fim do ano.”
