Estrategistas da ING, Ewa Manthey e Warren Patterson, relatam que o ouro está subindo, apoiado pela demanda contínua do banco central e pelos riscos geopolíticos. Eles enfatizam a compra sustentada do banco central da China, que continua a diversificar reservas longe dos Tesouros dos EUA, embora rendimentos reais elevados e um dólar firme sejam vistos limitando a alta no curto prazo.
Acumulação do PBoC compensa ventos macro contrários
“O ouro subiu ligeiramente, com sinais de renovado interesse de compra, apoiados pela demanda contínua do banco central e pelos persistentes riscos geopolíticos no Oriente Médio. O banco central da China permanece um suporte estrutural chave, com abril marcando mais um mês de acumulação oficial de reservas.”
“O Banco Popular da China relatou sua maior compra mensal de ouro em mais de um ano em abril, estendendo sua acumulação pelo 18º mês consecutivo. As reservas oficiais aumentaram em 260.000 onças troy (cerca de 8 toneladas), a maior adição mensal desde dezembro de 2024. A compra contínua sublinha a busca estratégica da China para diversificar reservas e reduzir a dependência dos Tesouros dos EUA. A demanda contínua do banco central ajudou a sustentar o sentimento do mercado, embora alguns compradores – incluindo o banco central da Turquia – tenham recorrido recentemente à venda de ouro para apoiar as moedas domésticas.”
“Enquanto a recente escalada militar EUA-Iran elevou a demanda por refúgio seguro, os ganhos foram contidos por um cenário macro ainda restritivo, com rendimentos reais elevados, um dólar dos EUA firme e reduzidas expectativas de alívio imediato do Federal Reserve continuando a limitar a alta.”
