O USD/JPY recuperou-se na quarta-feira, impulsionado pela diminuição das esperanças de desescalada entre EUA e Irã e pela retomada de especulações sobre intervenção japonesa.
O relatório de empregos dos EUA na sexta-feira será o próximo grande teste para o dólar, em meio a uma agenda agitada de falas do Fed.
O USD/JPY recuperou-se para perto de 156,90 na quinta-feira, subindo cerca de 0,4% desde a queda para 155,04 na quarta-feira, o menor nível desde o início de fevereiro. A queda atravessou o pico de final de abril perto de 160,70 e a consolidação que se seguiu, deixando uma série de velas de baixa de corpo longo antes que o par se estabilizasse entre 156 e 157,50 nas sessões recentes.
O cenário macro dominante para o dólar dos EUA (USD) permanece o cessar-fogo entre EUA e Irã e a situação ao redor do Estreito de Ormuz. A queda do dólar na quarta-feira ocorreu enquanto a Casa Branca sinalizou progresso em direção a um memorando de entendimento com Teerã, enquanto o presidente Trump anunciou uma pausa temporária nos esforços dos EUA para auxiliar embarcações presas saindo do estreito para permitir tempo para novas conversas. Essa narrativa puxou os preços do petróleo para baixo e o Índice do Dólar de volta para 98, embora a recuperação modesta do USD na quinta-feira aponte para cautela à medida que o otimismo do comércio se desfaz. O relatório de empregos dos EUA (NFP) na sexta-feira é o próximo grande catalisador, com consenso perto de 62K contra um anterior de 178K.
Para o iene japonês (JPY), os operadores continuam a se posicionar em torno da suspeita de intervenção do Banco do Japão (BoJ), com relatos de que o Ministério das Finanças do Japão interveio em múltiplas ocasiões na última semana, após o dólar atingir um pico acima de 160,00. A posição de Tóquio foi amplamente enquadrada como defesa contra movimentos desordenados, em vez de visar um nível específico, mas a combinação de risco de intervenção, petróleo mais fraco e um prêmio geopolítico em diminuição empurrou o USD/JPY de volta para faixas pré-conflito.
No gráfico de quatro horas, o USD/JPY negocia em 156,93. O par permanece sob clara pressão de baixa no curto prazo, mantendo-se bem abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 períodos em 158,35, o que sugere que os ralis ainda são limitados pela resistência de tendência de médio prazo. O Stochastic RSI esfriou de volta para a metade dos 50, indicando um momentum de baixa em diminuição, mas ainda não sinalizando uma reversão decisiva para cima enquanto a ação de preço permanecer abaixo desta barreira EMA.
No topo, a resistência imediata é definida pela EMA de 200 períodos em 158,35, e uma ruptura sustentada acima deste nível seria necessária para aliviar o viés de baixa atual e abrir caminho para uma recuperação mais significativa. Sem suportes técnicos próximos destacados por médias móveis ou osciladores neste período, os operadores podem olhar para os mínimos recentes e reações de preço no dia para zonas de demanda intermediárias, enquanto a configuração predominante continua a favorecer a venda na força abaixo de 158,35.
(A análise técnica desta história foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA.)
O que impulsiona o iene japonês? O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas no mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os títulos japoneses e dos EUA, ou pelo sentimento de risco entre os operadores, entre outros fatores.
Como as decisões do Banco do Japão impactam o iene? Uma das missões do Banco do Japão é o controle de moeda, então seus movimentos são chave para o iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados de câmbio às vezes, geralmente para reduzir o valor do iene, embora se abstenha de fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultrafrouxa do BoJ entre 2013 e 2024 fez o iene se depreciar em relação às suas principais moedas devido a uma divergência de política crescente entre o Banco do Japão e outros bancos centrais principais. Mais recentemente, o desenrolar gradual dessa política ultrafrouxa deu algum suporte ao iene.
Como o diferencial entre os títulos japoneses e dos EUA impacta o iene? Na última década, a posição do BoJ de aderir à política monetária ultrafrouxa levou a uma divergência de política com outros bancos centrais, particularmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso apoiou a ampliação do diferencial entre os títulos de 10 anos dos EUA e do Japão, o que favoreceu o dólar dos EUA contra o iene japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultrafrouxa, combinada com cortes de juros em outros grandes bancos centrais, está reduzindo esse diferencial.
Como o sentimento de risco mais amplo impacta o iene? O iene japonês é frequentemente visto como um investimento seguro. Isso significa que em tempos de estresse no mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do iene contra outras moedas vistas como mais arriscadas para investir.
Autor: Joshua Gibson, FXStreet