A Commerzbank, por meio de Volkmar Baur, relata que as autoridades japonesas parecem estar intervindo ao redor de USD/JPY 157, após o par atingir brevemente 160,72. Dados de inflação de Tóquio mostram que a alta geral é impulsionada apenas pela energia, enquanto a inflação básica caiu para o menor nível em um ano. O banco alerta que o sentimento relacionado a conflitos pode manter a inflação básica contida, minando as perspectivas de alta de juros do Banco do Japão e pressionando o Iene.
Após o governo japonês aparentemente intervir no mercado cambial na quinta-feira, após o pico temporário de USD-JPY em 160,72, o Ministério das Finanças parece permanecer ativo no mercado, mesmo durante o atual Golden Week. Movimentos de preço sugerem que, por enquanto, esforços estão sendo feitos para estabilizar a taxa de câmbio em 157.
Isso também fica evidente ao examinar os dados de inflação da Grande Tóquio, divulgados na sexta-feira. A taxa geral subiu de 1,4% para 1,5%. Em bases sazonalmente ajustadas, a variação anualizada de três meses de 2,2% ficou novamente acima da meta do banco central. No entanto, isso se deve apenas à alta nos preços da energia.
Em contraste, ainda não há sinais de efeitos de segunda rodada, mesmo no segundo mês do conflito. Pelo contrário, a taxa básica — conforme definida pelos padrões ocidentais (ou seja, excluindo alimentos e energia) — caiu de 1,4% para 1,0%, atingindo o menor nível em mais de um ano. Embora 0,1 ponto percentual dessa queda seja atribuível a um efeito único relacionado a taxas de jardim de infância, a queda na taxa básica permanece significativa.
Existe, portanto, o risco de que o conflito no Irã possa pesar tanto no sentimento no Japão que a inflação básica permaneça relativamente baixa, apesar do aumento impulsionado pela energia na taxa geral, lançando mais dúvidas sobre os aumentos de juros do Banco do Japão. Isso certamente colocaria pressão adicional sobre o JPY.
