O índice de produção industrial (IIP) da Índia registrou crescimento de 4,1% em março, em comparação com 5,2% em fevereiro, marcando a menor alta em cinco meses, segundo anotações de Kunal Kundu, da Société Générale. O setor de oito itens essenciais, que representa cerca de 40% do IIP, registrou contração de 0,4% em base anual, a menor em 19 meses, impulsionada por uma queda de 24,6% na produção de fertilizantes. A produção de energia também amenizou, indicando estresse inicial na cadeia energética.
A manufatura cresceu 4,3% em base anual em março, e o crescimento do setor para o ano fiscal 2026 melhorou para cerca de 5,0%, contra 4,1% no ano anterior, ajudando a compensar fraquezas em outras áreas. Bens de capital e bens de infraestrutura/construção superaram os básicos, enquanto o crescimento de bens de consumo não duráveis permaneceu baixo, apontando para condições de demanda desiguais.
A desigualdade e os riscos geopolíticos atrasados são preocupantes. O desempenho entre os subsegmentos da manufatura foi misto; segmentos expostos a insumos petroquímicos e logística, como químicos, eletrônicos e materiais vinculados a PCB, são vulneráveis à medida que interrupções impulsionadas por conflitos começam a se transmitir. Efeitos de segunda ordem mais amplos provavelmente surgirão com atraso, especialmente para as micro e pequenas empresas.
