Analistas da TD Securities destacaram que as Pesquisas de Expectativas dos Consumidores do Banco Central Europeu (BCE) apresentaram uma surpresa significativa de alta nas projeções de inflação para 1 e 3 anos. Segundo a instituição, esse movimento sinaliza preocupações com a persistência dos preços e deve empurrar a comunicação do BCE para uma direção mais hawkish.
Expectativas de inflação em patamares persistentes
As pesquisas registraram um desvio considerável em relação ao consenso do mercado. As expectativas para 1 ano atingiram 4,0% (ante projeção de 2,8%), enquanto as de 3 anos subiram para 3,0% (ante 2,6%).
“Isso sugere uma preocupação com a persistência da inflação para além do choque energético inicial. Como resultado, esperamos que o BCE incline sua mensagem para um tom mais rígido na reunião de 30 de abril”, afirmam os analistas da TD Securities.
No entanto, a consultoria pondera que, embora as expectativas sejam cruciais para o Conselho do BCE, o mercado de trabalho atual está menos apertado do que em 2022. Esse fator pode limitar o repasse de segunda ordem para o crescimento salarial, mantendo a dependência de dados (data dependence) em um nível elevado no curto prazo.
Diante da incerteza contínua, o monitoramento de todos os indicadores econômicos permanecerá essencial para a autoridade monetária europeia nas próximas semanas.
