Os estrategistas do Rabobank, Molly Schwartz e Christian Lawrence, projetam que o Bank of Canada (BoC) manterá sua taxa de juros overnight em 2,25% até o final do ano, sem alterações previstas para a decisão de 29 de abril. A análise destaca uma renovação significativa no Conselho de Governadores, mudanças no sentimento de famílias e empresas, além de um salto na inflação puxado pelo setor de energia.
Taxa de juros estável apesar de choques externos
“Continuamos a esperar que o Bank of Canada mantenha a taxa overnight em 2,25% até o final do ano, o que implica manutenção na reunião de 29 de abril, mesmo com a reformulação do Conselho de Governadores após a nomeação de dois novos subgovernadores”, afirmam os analistas.
A inflação vinha se estabilizando próxima à meta até que um aumento acentuado nos preços de energia reavivou os riscos de alta. Ao mesmo tempo, o crescimento econômico permanece volátil e a produtividade segue fraca. Apesar desse cenário, o Rabobank acredita que o BoC irá ignorar os choques inflacionários de origem externa e manterá o policy stance atual, dada a persistente fragilidade da economia.
Sentimento do consumidor e mercado de trabalho
Antes do agravamento de conflitos geopolíticos, o sentimento das famílias mostrava uma melhora tímida, com planos de gastos menos negativos à medida que as tensões comerciais diminuíam. No entanto, os consumidores continuam percebendo um mercado de trabalho frouxo e elevada insegurança no emprego, especialmente em setores expostos a disrupções por IA.
As expectativas de inflação de curto prazo permanecem elevadas, impulsionadas pelos preços dos alimentos, enquanto as projeções de longo prazo recuaram levemente. Contudo, pesquisas recentes indicam que as famílias agora esperam um crescimento mais fraco e preços mais altos, o que tem levado ao adiamento de viagens e compras de grande porte.
