Analistas do MUFG observam que o par EUR/GBP tem apresentado uma tendência de queda dentro do intervalo de 0,8600–0,8800, com a Libra (GBP) superando o desempenho do Euro (EUR). A zona do euro enfrenta PMIs mais fracos e riscos crescentes de estagflação, enquanto dados mais robustos do Reino Unido e uma inflação persistente levam o mercado a precificar um maior aperto por parte do Bank of England (BoE).
A instituição vê espaço para que diversos membros do Comitê de Política Monetária (MPC) votem por uma elevação nas taxas, mantendo o EUR/GBP sob pressão vendedora.
Libra sustentada por dados macroeconômicos do Reino Unido
“O impacto negativo inicial do choque nos preços de energia na economia da zona do euro ficou evidente nas últimas pesquisas de PMI de abril. Os dados mostraram que a confiança empresarial caiu acentuadamente no setor de serviços, enquanto se manteve mais resiliente entre os fabricantes”, destaca o relatório do MUFG.
O PMI de serviços da zona do euro recuou 2,8 pontos, atingindo 47,4 em abril, enquanto o PMI industrial subiu 0,6 pontos para 52,2. Para a economia do bloco como um todo, o PMI composto caiu 2,1 pontos para 48,6, marcando seu nível mais baixo desde novembro de 2024.
Em contraste, a Libra tem se mantido mais firme que o Euro na última semana. A moeda britânica foi apoiada por evidências de que a economia do Reino Unido iniciou o ano com um momentum subjacente maior do que o esperado anteriormente, com impactos limitados do choque energético até o momento.
Expectativas de aperto monetário
O fortalecimento do crescimento aumentou o risco de uma atualização de política hawkish do BoE esta semana. O mercado de taxas de juros do Reino Unido voltou a precificar mais aperto monetário, e a alta nos yields britânicos forneceu suporte adicional à GBP.
O rendimento dos títulos públicos de 2 anos (Gilt) no Reino Unido aumentou cerca de 30 pontos-base (bps) em relação à mínima recente, comparado a cerca de 20 bps na zona do euro e pouco mais de 10 bps nos Estados Unidos, evidenciando a atratividade relativa da moeda britânica no curto prazo.
