O par EUR/JPY opera próximo de 186,95 nesta segunda-feira, registrando uma leve valorização de 0,07%. O movimento reflete uma postura de cautela dos investidores, que aguardam as decisões de política monetária do Banco do Japão (BoJ) e do Banco Central Europeu (BCE) ao longo desta semana.
A expectativa consensual é que o BoJ mantenha a taxa de juros em 0,75% na terça-feira. Contudo, o foco do mercado estará no forward guidance e em possíveis sinalizações de um aumento de juros em junho. Analistas do Commerzbank sugerem que a falta de clareza sobre novos apertos pode pressionar o Iene (JPY), mesmo diante de riscos de intervenção cambial pelas autoridades japonesas.
Na Zona Euro, o BCE deve manter a taxa de depósito em 2% na quinta-feira. Os formuladores de política adotam uma postura de “esperar para ver” devido à incerteza econômica exacerbada pelo conflito no Oriente Médio. Martins Kazaks, membro do Conselho do BCE, reforçou recentemente que a instituição ainda dispõe de tempo para analisar dados antes de qualquer ajuste.
No cenário macroeconômico, a confiança do consumidor na Alemanha (GfK) caiu para -33,3 para maio, o menor nível em três anos, evidenciando a fragilidade do sentimento das famílias europeias. Apesar disso, o impacto imediato no Euro (EUR) foi contido.
O principal driver do mercado continua sendo a geopolítica. Embora rumores sobre uma proposta de paz iraniana tenham surgido, as negociações seguem travadas. Com o petróleo Brent orbitando os $100 por barril e o bloqueio de petroleiros, o temor de uma recessão global sustenta a demanda por ativos de proteção (safe-haven). O rumo do EUR/JPY no curto prazo dependerá do tom adotado pelos bancos centrais e de eventuais desdobramentos no cenário internacional.
