Estrategistas da TD Securities esperam que o Relatório de Política Monetária (MPR) de abril do Banco do Canadá (BoC) incorpore premissas significativamente mais altas para o petróleo. A expectativa é que o Brent seja fixado em US$ 90 e o West Texas Intermediate (WTI) em US$ 85, contrastando com a linha de base anterior de US$ 55 para o WTI.
Preços do petróleo elevam trajetória da inflação canadense
“Esperamos que o MPR de abril adote uma premissa de US$ 90/US$ 85 para o Brent/WTI, o que corresponde à média de preços desde 28 de janeiro. Esse valor está ligeiramente abaixo da nossa visão base de US$ 92 para o WTI no segundo trimestre e US$ 85 até o fim do ano, mas representa um salto considerável em relação à premissa anterior de US$ 55”, afirmam os analistas.
Essa mudança deve se traduzir em uma aceleração acentuada nas projeções de inflação do Banco Central. A previsão é que o CPI (headline) atinja o pico logo abaixo de 3% no segundo trimestre de 2026, antes de desacelerar em direção ao final do ano. A TD Securities acredita que as projeções manterão o retorno à meta de 2% até o final de 2027, com revisões de alta mais modestas para as medidas de núcleo (core inflation).
Quanto ao crescimento econômico, os analistas sugerem que o impacto da alta das commodities pode ser detalhado em um quadro isolado no relatório de abril. No entanto, a instituição mantém a tese de que preços mais elevados de energia são, no saldo geral, benéficos para a atividade econômica no Canadá.
