Analistas do Societe Generale argumentam que o forte desempenho acumulado do Dólar Australiano (AUD) no ano o deixa vulnerável a preocupações sobre a dependência de produtos petrolíferos importados durante o bloqueio no Golfo. Eles discutem ideias potenciais de short AUD/NZD e short AUD/CAD, ressaltando que qualquer relaxamento do bloqueio por parte dos Estados Unidos (EUA) poderia reverter rapidamente a fraqueza do AUD e manter a volatilidade contida.
Exposição ao petróleo pesa sobre o Dólar Australiano
“Meu primeiro pensamento foi que o dólar australiano teve uma excelente performance este ano (alta de 8 ½%, incluindo juros contra o USD), mas agora está, mais uma vez, vulnerável a preocupações sobre a dependência de produtos petrolíferos importados”, afirmam os analistas.
O relatório destaca que, embora a Austrália possua superávits comerciais em carvão e gás natural — que são o dobro dos déficits em diesel, gasolina e combustível de aviação — a logística de importação de derivados torna a moeda sensível a choques de oferta.
“Vender AUD/NZD nos níveis atuais não deixa de ter mérito após um rali de 12% no último ano. O short AUD contra o CAD tem um apelo óbvio”, aponta a análise. No entanto, a instituição alerta para o risco geopolítico: se houver uma sinalização de trégua ou flexibilização temporária do bloqueio no Golfo para facilitar negociações de paz, o AUD poderia disparar rapidamente, o que explica a atual compressão da volatilidade no par.
