Analistas da TD Securities projetam que as vendas no varejo do Reino Unido apresentem um crescimento de 0,1% na comparação mensal de março, superando ligeiramente o consenso do mercado. Para a instituição, a fraqueza observada em fevereiro foi apenas um ajuste após a forte performance de janeiro, e não um sinal de demanda enfraquecida.
Vendas no varejo e PMIs mostram suporte frágil
A expectativa de alta de 0,1% no volume de vendas (contra 0,0% do mercado) sugere uma normalização à medida que as distorções promocionais diminuem. O varejo online deve continuar oferecendo um suporte moderado, enquanto as vendas de alimentos e supermercados tendem a atuar como um freio. Com a melhora das condições climáticas em março, os ventos contrários para o setor de bens domésticos devem arrefecer.
Entretanto, a recuperação é vista como tentativa. O momento do consumidor permanece estabilizado, mas contido, especialmente após o início dos conflitos no Oriente Médio.
Atividade do setor privado e pressão nos custos
A atividade empresarial no setor privado britânico retomou o fôlego em abril. O PMI Industrial saltou para 53,6 (ante 51,0 anterior), impulsionado pela antecipação de pedidos e formação de estoques de segurança. Já o PMI de Serviços subiu para 52,0, beneficiado por investimentos em tecnologia.
Apesar dos números positivos, a TD Securities alerta para riscos significativos:
- Aceleração acentuada na inflação de custos de insumos (matérias-primas e combustíveis).
- Incerteza global persistente.
- Elevação nos custos de transporte.
Esses fatores combinados pesam sobre o otimismo empresarial, sugerindo que o atual uptick pode não ser sustentável caso as tensões geopolíticas se prolonguem.
