Christoph Rieger, do Commerzbank, destaca a audiência de confirmação de Kevin Warsh como um evento crucial para as taxas de juros dos EUA, com potencial para mudanças profundas nas operações de balanço do Federal Reserve. Ele projeta que as propostas, embora tecnicamente complexas, terão impacto significativo na curva de yields, nos mercados monetários, no financiamento cross-currency e nos spreads de swap. Os bancos são vistos como prováveis beneficiários caso assumam funções hoje centralizadas no Fed.
Agenda de Warsh pode remodelar taxas nos EUA
“Mais relevante pode ser a audiência de confirmação de Kevin Warsh perante o Comitê Bancário do Senado. Uma votação formal não é esperada, já que o senador republicano Tillis não desistiu de sua oposição, o que significa que o Comitê carece de um voto para avançar a nomeação ao plenário do Senado”, afirma Rieger.
Tillis dificilmente retirará seu veto antes que as acusações do DoJ contra Powell sejam resolvidas. No entanto, após a audiência de hoje, o comitê poderia avançar imediatamente para uma votação assim que a questão do DoJ for solucionada, mantendo vivas as chances de Warsh ser empossado antes que o mandato de Powell expire em 15 de maio.
Em termos de conteúdo, a sabatina pode detalhar as mudanças fundamentais que Warsh pretende implementar como presidente do Fed. As propostas podem soar técnicas, mas possuem consequências de longo alcance para diversos agentes e segmentos de mercado:
- A curva de juros (yield curve) deve passar por um processo de steepening (acentuação da inclinação).
- Nos mercados monetários (money markets), as medidas devem permitir maior volatilidade no repo e taxas de mercado geralmente mais altas em relação às taxas administradas.
