O Canadá registra inflação geral em 2,4% anual, impulsionada pelo custo de energia diante de tensões no Oriente Médio e distorções fiscais. No entanto, as medidas de inflação núcleo do Banco do Canadá (BoC), como CPI-trim e CPI-median, mostram arrefecimento das pressões inflacionárias subjacentes, sugerindo que o banco tem espaço para agir mesmo com o cenário econômico ainda fraco.
Medidas de inflação núcleo indicam arrefecimento da tendência
Enquanto a inflação medida pelo índice de preços ao consumidor (CPI) subiu, a alta foi puxada principalmente pelos preços de energia. As pressões inflacionárias subjacentes apresentaram sinais de arrefecimento quando observadas além da linha de base.
Por outro lado, as próprias leituras de inflação núcleo do banco (que excluem efeitos de mudanças fiscais e oscilações voláteis de energia) permanecem consistentes com um momento de arrefecimento da inflação subjacente.
CPI-trim, CPI-median e o índice de serviços com remoção de shelter (aluguel) mantiveram, em média, 1,7% ao ano em uma média móvel trimestral anualizada.
Isso sinaliza a continuidade da tendência gradual de desaceleração das pressões inflacionárias subjacentes, e a proporção de itens com aumentos mensais acima do usual tem sido menor no ano de 2026.
Ainda que alguns componentes, especialmente preços de alimentos e aluguel, permaneçam acima dos níveis de um ano atrás, por volta de 4%, o relatório de março reforça a visão de que aumentos recentes nos preços do petróleo podem puxar a inflação headline no curto prazo, mas dificilmente reacenderão pressões inflacionárias mais amplas.
