O Dólar Australiano (AUD) vem se destacando entre as moedas G10 neste ano, impulsionado pela expectativa de mais aperto monetário do Reserve Bank of Australia (RBA) e por dados de emprego robustos na Austrália. O Rabobank indica que o par AUD/USD pode subir e chegar à região de 0,72 até o fim do ano, com o EUR/AUD em viés de queda.
Implicações das expectativas sobre o RBA
Após a alta de juros de fevereiro, o mercado esperava que o RBA fizesse uma pausa. Contudo, as implicações inflacionárias da guerra no Oriente Médio ajudaram a elevar as preocupações sobre ancoragem das expectativas de inflação. Em termos gerais, rendimentos mais altos dos títulos no G10 nas últimas semanas ajudaram a manter as expectativas de inflação ancoradas e apoiaram o aperto monetário. Para o RBA, porém, ainda restam dúvidas se isso basta.
Nesta manhã, os dados de emprego de março mostraram um crescimento de 17,9 mil vagas, um pouco abaixo do esperado. Ainda assim, o detalhamento aponta um robusto aumento de 52,5 mil empregos em tempo integral, enquanto vagas em tempo parcial recuaram. Isso aponta para um mercado de trabalho sólido, com riscos de inflação mais persistentes.
Mesmo com isso, o mercado continua precificando mais um aumento de 25 pontos-base pelo RBA em um horizonte de três meses, impulsionado por novos dados de emprego positivos. Nossa visão central permanece de que o AUD/USD estará mais alto ao fim do ano, por volta de 0,72. No curto prazo, preferimos comprar o AUD frente ao EUR.
No curto prazo, a posição relativamente hawkish do RBA mantém o AUD bem sustentado. Enquanto o dólar americano continua a ser movido pela percepção sobre a guerra no Oriente Médio, esperamos novas quedas no EUR/AUD em direção às mínimas de março, próximas de 1,6130.
