Analista sênior da MUFG afirma que moedas asiáticas resistem a um dólar mais fraco, apesar de tensões no Oriente Médio e cessar-fogo frágil; fluxos físicos de petróleo seguem restritos, destacando a necessidade de cautela e hedge contra EMs vulneráveis na região, como INR, PHP, THB e KRW, proteção de carteira.
Riscos do cessar-fogo e hedge em EM-Ásia
“O cessar-fogo de duas semanas mal completou um dia e já parecem surgir fissuras, ainda que os mercados financeiros permaneçam relativamente firmes, com o dólar em baixa e as moedas asiáticas sustentando-se até aqui.”
“Do nosso ponto de vista, enquanto os mercados financeiros estão firmes, o que realmente importa é o mercado físico e se os barris vão de fato circular. Nesse aspecto, embora o tráfego tenha melhorado em termos de navios deixando o Estreito de Hormuz — em parte devido a tarifas do Irã, à rota de Omã e a avanços diplomáticos — o volume geral de tráfego ainda está baixo e continua centrado em navios que saem do estreito, e não em navios entrando.”
“Portanto, seguimos recomendando uma postura cautelosa frente ao risco, apesar do momento de tranquilidade nos mercados. Sempre que possível, incentivamos os clientes a aproveitar oportunidades de hedge em posições em níveis mais atrativos, especialmente contra moedas de EM mais vulneráveis na nossa região, como INR, PHP, THB e KRW.”