Bob Savage, chefe de estratégia macro de mercados da BNY, aponta que dados da Zona do Euro e comentários do BCE indicam riscos de queda para o euro à medida que a guerra no Irã e o choque energético pesam sobre o crescimento e o humor dos mercados. Membros do Conselho do BCE, Dimitar Radev e Pierre Wunsch, alertaram que a perspectiva da área do euro pode estar se deteriorando e que cortes de juros podem começar já em abril se os efeitos de segunda rodada na inflação se intensificarem.
Choque energético e sentimento fraco atingem o euro
O EUR continua liderando o grupo de moedas com desempenho inferior entre as principais, acompanhado por saídas de capitais de outras moedas de menor rendimento, como JPY, SEK e NZD.
O membro Dimitar Radev alertou que a perspectiva da área do euro pode estar piorando mais do que o esperado, citando o aumento dos riscos ligados à guerra no Irã e ao choque energético associado. Segundo ele, a probabilidade de um cenário mais adverso aumentou, com maior incerteza e transmissão mais forte de choques para as expectativas de inflação, potencialmente acelerando pressões de preços.
Radev ressaltou que, se o choque começar a se refletir em salários, margens e expectativas, o custo da inação seria maior, tornando uma resposta de política monetária mais oportuna mais adequada. Ainda assim, afirmou que ainda é cedo para decidir se haverá dados suficientes para o BCE tomar uma decisão clara na reunião de abril.
Wunsch, outro membro do Conselho do BCE, destacou a necessidade de agir para conter spillovers na inflação subjacente, observando que os formuladores de políticas foram lentos em 2022. Adiantou que as decisões futuras dependerão dos dados, com o resultado dependendo da duração da crise e de seu impacto na dinâmica da inflação.
O mesmo Pierre Wunsch indicou que o banco pode precisar começar a subir as taxas de juros já em abril e, se o choque energético decorrente do conflito no Oriente Médio persistir, pode seguir com o aperto. Ele ressaltou os riscos crescentes de efeitos de segunda rodada, com energia elevada alimentando salários e a inflação, que já subiu para 2,5% em março e pode subir ainda mais.
