Equipe de Pesquisa da Danske observa que o EUR/USD estourou acima de 1,15 à medida que o humor de risco melhora, alimentado por expectativas de desescalada entre os EUA e o Irã. Eles destacam que rendimentos globais mais baixos e a queda acentuada nos preços da energia têm sustentado o euro frente ao dólar. A inflação da zona do euro subiu principalmente por causa da energia, e autoridades do BCE enfatizam vigilância, mantendo uma abordagem por reunião.
O euro se beneficia de rendimentos mais baixos e energia
Na zona do euro, a inflação do HICP de março subiu para 2,5% ao ano, ligeiramente abaixo do esperado de 2,6%, mas acima de 1,9% em fevereiro. A inflação subjacente manteve-se em 2,3% ao ano. O aumento foi impulsionado inteiramente pela inflação de energia, que avançou 6,8% mês a mês, o segundo maior aumento desde março de 2022. Não houve sinais de efeitos ligados à guerra nos demais componentes.
Embora o relatório seja menos preocupante do que o temido, o BCE recebe mais tempo para observar, já que os preços da energia continuam a subir. O BCE provavelmente deverá concentrar-se nos dados de inflação de abril e em indicadores prospectivos antes de decidir sobre mudanças na política.
No espaço do BCE, autoridades como Muller, Panetta e Rehn destacaram riscos inflacionários e a possibilidade de ajustes na política monetária em resposta ao conflito com o Irã e aos preços elevados da energia. Muller indicou que as taxas devem subir nos próximos trimestres, questionando a projeção de inflação do BCE de 2,6% para 2026 como excessivamente otimista.
Panetta ressaltou a necessidade de evitar uma espiral salarial-preços e assegurar que a política monetária permaneça proporcionada. Rehn, porém, adotou um tom cauteloso, dizendo que um aumento de juros não está garantido e que as decisões serão tomadas mês a mês, com foco no cenário de inflação de médio prazo. Todos enfatizaram vigilância contra efeitos de segunda rodada, já que a inflação da zona do euro atingiu 2,5% em março.
Enquanto os fluxos de fim de trimestre ditaram o ritmo durante a sessão europeia, o otimismo renovado com um possível fim da tensão com o Irã tem sido o principal motor nos mercados de renda fixa e câmbio nas últimas 12 horas.
Os preços da energia recuaram consideravelmente e o EUR/USD voltou a ficar acima do nível de 1,15.
