O euro tem mostrado desempenho superior entre as moedas G10, com os mercados reprecificando o aperto monetário da BCE. Embora esse reequilíbrio tenha ajudado, a volatilidade nas leituras de política monetária e a incerteza geopolítica dificultam sustentar o euro no topo por muito tempo.
Perspectiva do euro moldada pela reprecificação de políticas
Nos últimos cinco dias, o euro disparou para a posição de melhor desempenho entre as G10, impulsionado pela reprecificação das expectativas sobre o aperto da BCE. Embora a comunicação tenha adotado um tom mais firme, o cenário permanece fluido e não é possível assumir que o euro continuará no topo.
- EUR/USD projetado em torno de 1,17 em um horizonte de seis meses
- Expectativa de alta até o fim do ano, com base na possibilidade de cortes adicionais de juros nos EUA
Com base na nossa visão, o EUR/USD tende a subir para 1,18 em 12 meses. Caso haja sinal de descompressão da política monetária europeia em abril, poderíamos ajustar o curto prazo para cima; contudo, o dólar permanece sensível ao fluxo de notícias sobre o conflito e, na ausência de desescalada, mantemos a projeção de 1,14 para o curto prazo.
Notas estratégicas: o cenário depende da trajetória dos eventos geopolíticos e das decisões dos bancos centrais.