OCBC destaca que a comunicação mais recente do Bank of England (BoE) acionou um repricing agressivo no mercado, com quase 85 b.p. de altas já precificadas para 2026. Isso torna menos provável o corte do BoE previsto para o 3T26, sugerindo uma manutenção estendida como cenário mais plausível. Mesmo assim, as projeções indicam que o GBP/USD deve permanecer relativamente estável entre 1,33 e 1,35 na próxima janela.
Risco hawkish, mas preocupações com o crescimento
A mensagem do BoE foi direta: a política está em pausa, mas aumentos de juros podem ocorrer se necessário.
O mercado reagiu de forma contundente, precificando aproximadamente 85 pontos-base de alta para 2026.
Essa leitura torna mais incerta a nossa previsão de cortes em 3Q26, com uma manutenção prolongada ganhando força.
Embora existam riscos hawkish para as previsões do BoE e do ECB, a escala do repricing de mercado parece exagerada face ao arrefecimento do crescimento que ocorreria se os preços de energia permanecerem elevados.
O petróleo mais alto não é apenas uma surpresa inflacionária — é também um freio ao crescimento, uma clássica stagflation. Os PMIs de março e outras pesquisas de sentimento desta semana oferecerão a primeira leitura sobre o dano. Os números devem amaciar, o que pode não ser bom para ativos de risco.