Analistas de ING sugerem que o CPI do Japão deve desacelerar ainda mais em fevereiro, puxado pelos subsídios do governo para energia, mantendo a trajetória de desinflação pré-crise. No entanto, a inflação subjacente (core-core) deve permanecer acima de 2%, mantendo o Banco do Japão cauteloso em descartar novos aumentos de juros. A expectativa é de que o USD/JPY tenha uma recuperação e possa romper a marca de 160,0 nos próximos dias, mas as autoridades parecem relutantes em intervir num cenário de mercado tão volátil.
BoJ cautela e limiar de intervenção
O CPI do Japão, divulgado hoje, deve desacelerar ainda mais em fevereiro graças ao subsídio de energia do governo, indicando que a trajetória de desinflação pré-crise continua.
Apesar disso, a inflação subjacente deve permanecer bem acima de 2%.
Com os preços de energia indo provavelmente subir novamente, a inflação pode acelerar nos próximos meses, mantendo o BoJ cauteloso e relutante em excluir novos aumentos.
O USD/JPY reagiu fortemente na sexta-feira, e acredita-se que a marca de 160,0 pode ser facilmente rompida nos próximos dias.
Essa pode ter sido a linha vermelha para intervenções de FX antes da guerra, mas há desincentivos óbvios para intervir num mercado volátil.
