O Dow Jones Industrial Average caiu cerca de 257 pontos, 0,6%, na sexta-feira, com os três principais índices dos EUA caminhando para a quarta semana consecutiva de perdas. O S&P 500 recuou 0,8% e o Nasdaq Composite caiu 1,2%. Tensões entre Irã e Israel, ataques a infraestrutura de energia no Golfo Pérsico e a notícia do Wall Street Journal de que o Pentágono desloca milhares de Marines adicionais para o Oriente Médio prejudicaram o humor do mercado. A volatilidade foi ampliada pelo evento trimestral de vencimento simultâneo de opções e futuros, que levou a volumes mais altos e oscilações intradiárias. A alta de juros nos Treasuries adicionou pressão, alimentando receios de que a inflação possa reacender e de que cortes de juros pelo Fed fiquem fora de cogitação.
Dow Jones registra a pior semana desde 2022
O quadro no gráfico horário é claro. O Dow atingiu o pico perto de 47.400 no início da semana, antes da decisão do FOMC que provocou uma queda de cerca de 1.700 pontos, levando a um mínimo semanal próximo de 45.700 na quinta-feira, o nível mais baixo do ano. O índice recobrou na terça, porém caiu 768 pontos na quarta após o FOMC e dados de inflação mais quentes que o esperado. Na quinta houve recuperação parcial, com o petróleo recuando após Netanyahu sinalizar ajuda a abrir o estreito de Hormuz, mas a alta não se sustentou e as vendas retornaram na sexta. O preço ficou bem abaixo das médias móveis exponenciais de 50 e 200 períodos, próximas de 47.200, sinalizando tendência de baixa. O RSI estocástico recuperou-se para perto de 72, mas com resistência acima, o avanço ainda parece curto. Na semana, o Dow caiu cerca de 1,5%, o S&P 500 caiu ~0,9% e o Nasdaq ~0,8%. Tanto Dow quanto Nasdaq caminham para território de correção, com quedas de 8,6% e mais de 8%, respectivamente, frente aos recordes de fechamento. O analista Jim Reid, do Deutsche Bank, apontou que sexta-feira marca o 15º dia de negociação do conflito, histórico ponto em que os EUA frequentemente tocam o fundo após um choque geopolítico; ele, porém, ressaltou que manchetes teriam maior peso que a história diante da incerteza. Por outro lado, Bob Elliott, da Unlimited, afirmou que o mercado continua excessivamente otimista sobre o impacto da guerra nos lucros e na economia, lembrando que os lares já perdem entre 1% e 2% do poder de compra real, caso o conflito não se resolva imediatamente.
Guerra no Irã mantém o petróleo em alta; ações de energia se destacam
A geopolítica manteve-se como tema macro dominante da semana. O Brent chegou a tocar quase 120 dólares na quinta-feira, em meio a ataques a infraestrutura energética no Irã e no Qatar, diante de um mercado tenso. O movimento ganhou fôlego apenas temporariamente, e o petróleo recuou na sexta-feira após notícias de que operações norte-americanas estavam ajudando a desbloquear a rota de navegação. O WTI e o Brent ficaram praticamente estáveis na sexta, ainda assim acima de 40% de alta desde o início do conflito. O estrategista Ross Mayfield, da Baird, alertou que, se houver envolvimento de tropas no terreno, os preços do petróleo podem permanecer elevados por semanas, com volatilidade guiada por manchetes, e que as ações ainda não refletiram adequadamente a gravidade da situação. Entre as empresas, a Chevron saiu bem, com ganho superior a 1% na semana, após upgrades de analistas citando baixa exposição ao Oriente Médio. Empresas de gás natural liquefeito também registraram ganhos, enquanto os preços de gás na Europa permaneceram em patamar elevado.
Fed mais hawkish altera as expectativas de juros
A decisão do FOMC na quarta-feira foi o principal catalisador da semana para as ações. O Fed manteve as taxas em 3,5% a 3,75% como esperado, mas as falas de Powell assustaram o mercado. Powell reconheceu que a inflação não recuou tanto quanto desejado e que as expectativas inflacionárias de curto prazo subiram junto com o petróleo. O novo diagrama de pontos mostrou que a mediana dos membros espera apenas um corte de 25 pontos base em 2026, menos do que se previa. A ferramenta CME FedWatch indicou uma forte inclinação para manter as taxas, com probabilidade de manter inalteradas até a reunião de junho perto de 89%, frente a 63% na semana anterior. Além disso, o instrumento projeta maior probabilidade de manter as taxas no nível atual até o fim do ano, com cerca de 12% de chance de alta já precificada. Os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI), divulgados no mesmo dia, vieram mais fortes que o esperado pela segunda vez consecutiva.
Dólar sobe enquanto ouro e prata sofrem fortes quedas
A reprecificação pelo Fed mais rígido elevou o dólar, que atingiu pico semanal acima de 100,50 na quarta-feira e recuou para a faixa de 99,00 na quinta, com o sentimento de risco se recuperando momentaneamente. Na sexta, o DXY ficou em torno de 99,60, exatamente na sua média móvel de 200 períodos, com o RSI estocástico próximo de território de sobrecompra. A força do dólar, associada ao avanço dos juros, ajudou a pressionar metais preciosos, que recuaram. O ouro rompeu o nível psicológico de 5.000 dólares na quarta, caiu para 4.650 na quinta e encerrou a semana em terreno próximo ao pior desempenho desde 2020. A prata também recuou fortemente, com quedas de mais de 8% em uma única sessão. As pressões de venda refletiram liquidações de posições alavancadas, dadas as expectativas de juros mais altos por mais tempo. Entre os setores, as mineradoras sofreram quedas significativas.
FedEx dispara com lucro; Micron recua apesar de trimestre sólido
A FedEx teve o melhor desempenho entre as noticias corporativas, subindo em torno de 9% no pregão de sexta após superar as expectativas do terceiro trimestre. A empresa reportou lucro ajustado por ação de US$ 5,25 sobre receita de US$ 24 bilhões, superando estimativas de US$ 4,09 e US$ 23,4 bilhões. A companhia elevou as projeções de lucro ajustado para o ano fiscal de 2026, para uma faixa entre US$ 19,30 e US$ 20,10 por ação. O CEO citou a iniciativa Network 2.0 como responsável pela maior eficiência. Em contrapartida, a Micron caiu cerca de 4% após resultados fortes do segundo trimestre fiscal, com foco nas altas despesas de capital em vez da demanda. A Super Micro Computer despencou 25% após relatos de envio indevido de chips Nvidia para a China. Planet Labs, por fim, subiu 20% com base em resultados sólidos e orientação positiva.
