O time global de estratégia de câmbio do Scotiabank aponta uma força generalizada do dólar, com o conjunto de moedas G10 retornando a um padrão de desempenho próximo ao início do conflito entre os EUA e o Irã. O humor de risco permanece frágil, e os mercados reavaliam a duração do conflito, as trajetórias de política monetária e a volatilidade dos rendimentos.
Fortaleza do dólar: reprecificação do risco de conflito
As recentes ações contra grandes campos de gás iranianos e instalações de LNG no Qatar elevam as incertezas e ampliam a possibilidade de um conflito mais prolongado, dificultando a recuperação rápida das áreas atingidas.
Os rendimentos aumentaram consideravelmente nos últimos dias, com movimentos particularmente intensos no Reino Unido, à medida que os mercados assimilam a cautela do Fed, uma postura mais moderadamente dovish, um ECB persistentemente hawkish e uma guinada agressiva do BoE.
Para o Fed, a mudança está na redução das expectativas de cortes: os futuros de fundos federais indicam pouca probabilidade de mudanças de política até, pelo menos, setembro de 2027.
No mercado, o cenário para o petróleo diverge: o WTI tende a se estabilizar na casa dos 90 a 95 dólares por barril, enquanto o Brent, referência global, recebe impulso com a escalada das tensões e aponta para próximos US$ 100/bbl.
O cobre e o ouro também mostram sinais de estabilização técnica após oscilações recentes, e os demais indicadores acompanham esse movimento conforme o humor de risco se ajusta.
Analistas ressaltam que o sentimento de risco continua frágil e que próximos desdobramentos geopolíticos ditarão boa parte da direção dos preços de ativos, incluindo petróleo, metais e juros.
