Resumo rápido
O PMI flash da Alemanha mostra manufatura em contração, registrando 47,7 pontos, abaixo do esperado de 48,5. O PMI de serviços ficou em 52,6, frente aos 53,0 estimados, e o PMI composto ficou em 51,5, também aquém do 52,4 projetado. A leitura anterior era 48,2 para manufatura, 53,1 para serviços e 52,4 para o composto.
Isso contrasta com PMIs franceses que vieram acima do esperado; os ganhos no euro após o release francês foram apagados.
Comentário
O economista-chefe Cyrus de la Rubia, do Hamburg Commercial Bank, destacou que a manufatura continua em território de contração, com produção em queda pela segunda vez consecutiva e pedidos fracos que não surpreendem pela continuidade. Contudo, mais empresas manufatureiras demonstram confiança para o próximo ano, impulsionadas por iniciativas governamentais em transporte, reformas administrativas para reduzir burocracia e planos de expansão de defesa. Apenas se houver aumento de novos pedidos, a recuperação ganhará fôlego.
O setor de serviços, embora perca ímpeto, permanece com crescimento visível e contrata mais funcionários. A dinâmica de novos negócios persiste há três meses, ajudando a estabilizar a economia e contribuindo para o PIB no quarto trimestre.
Enquanto há otimismo no manufatura, a perspectiva para os próximos 12 meses no serviço enfraqueceu em dezembro. Pode ser que o estímulo econômico e o aumento de gastos com defesa beneficiem principalmente construção, engenharia e fornecimento ao setor de defesa, enquanto provedores de serviços tendem a ficar menos favorecidos. Ainda assim, a produção industrial envolve serviços como consultoria, auditoria e desenvolvimento de software, além de efeitos multiplicadores que estimulam consumo indireto, como visitas a restaurantes e shows.