Visão geral
Resumo do cenário: o mercado estima uma mudança na trajetória de juros, com cortes menos prováveis para 2026 e um viés de alta para a maioria dos bancos centrais, diferente da Fed.
Reduções previstas até o fim do ano
- Fed 2026: 54 bps (73% de probabilidade de não haver mudança na próxima reunião)
- BoE 2026: 61 bps (90% de probabilidade de corte de juros na próxima reunião)
Aumentos projetados até o fim do ano
- BoC 2026: 25 bps (93% de probabilidade de não haver mudança na próxima reunião)
- ECB 2026: 10 bps (100% de probabilidade de não haver mudança na próxima reunião)
- BoJ 2026: 67 bps (76% de probabilidade de alta de juros na próxima reunião)
- RBA 2026: 40 bps (82% de probabilidade de não haver mudança)
- RBNZ 2026: 58 bps (97% de probabilidade de não haver mudança)
- SNB 2026: 6 bps (100% de probabilidade de não haver mudança)
Observando a precificação de mercado acima, fica claro que traders deixaram de esperar cortes em 2026; pelo contrário, já projetam aumentos. A divergência entre políticas monetárias deve pressionar o USD e o GBP frente às outras moedas, além de trazer oportunidades de negociação quando os dados econômicos acionarem reajustes hawkish.
Entre os dados econômicos mais aguardados, os próximos dias reservam o relatório de empregos dos EUA (NFP) e o CPI. O desempenho dessas informações pode definir a direção de curto prazo para o dólar e os mercados de ações.
Se os números vierem fortes, principalmente na taxa de desemprego, é provável que haja um reposicionamento hawkish das perspectivas de juros, fortalecendo o dólar e pressionando ações e metais preciosos. Por outro lado, dados fracos sustentam cortes adicionais e reforçam a tendência de alta para ativos de risco menores, com o dólar recuando e ações e metais mantendo o fôlego.
Observação: a comparação entre bancos centrais e o comportamento do mercado de câmbio sugere que movimentos de política monetária podem gerar oportunidades de negociação para traders atentos aos dados macroeconômicos.