O papel do PBOC no câmbio USD/CNY
O Banco Popular da China (PBOC) fixa o ponto médio diário do yuan (renminbi, RMB) frente a uma cesta de moedas, com ênfase no dólar americano. O país adota um regime de câmbio flutuante administrado, permitindo variações dentro de uma faixa ao redor do ponto central, denominado ponto médio.
Como funciona o processo:
- Definição do ponto médio diário: a cada manhã, o PBOC estabelece o ponto central do yuan em relação a uma cesta de moedas, principalmente o dólar. A instituição considera oferta e demanda de mercado, indicadores econômicos e oscilações nos mercados de câmbio internacionais. Esse ponto de referência orienta as negociações do dia.
- A banda de flutuação: o yuan pode movimentar-se dentro de uma faixa definida em torno do ponto médio. A banda é de +/- 2%, o que significa que o yuan pode valorizar ou desvalorizar até 2% em relação ao ponto médio em um único dia. Essa faixa pode ser ajustada pelo PBOC conforme as condições econômicas e objetivos de política.
- Intervenção: se o valor do yuan se aproximar dos limites da banda ou apresentar volatilidade excessiva, o PBOC pode atuar no mercado de divisas, comprando ou vendendo yuan para estabilizar o valor. Isso ajuda a manter um ajuste controlado da cotação.